链上数据分析平台Glassnode报告显示，比特币巨鲸地址在过去三个月中持续增持。持有超过1000 BTC的地址数量增加了约5%，交易所的比特币余额已降至2018年以来最低水平，仅约180万枚BTC，表明投资者倾向于长期持有。
比特币巨鲸群体的构成正在变化。传统早期矿工地址占比下降，而机构托管地址和ETF相关地址占比快速上升。这些机构级地址更倾向于通过OTC市场进行大宗交易，减少对公开市场的价格冲击。
从宏观经济角度来看，比特币的稀缺性叙事在全球债务膨胀背景下受到前所未有的关注。美国国债规模突破38万亿美元，比特币以2100万枚固定供应上限为投资者提供了不受货币政策影响的资产选择。MicroStrategy等上市公司持仓持续增长。
📌 巨鲸动向反映的市场信号
链上数据显示巨鲸地址正在持续增持比特币，这一行为往往被视为市场底部确认的重要信号。巨鲸地址的比特币余额已升至近年来最高水平。
同时，交易所的比特币余额持续下降至2018年以来最低水平，达到约180万枚BTC。这一从交易所流出的趋势表明投资者正在将资产转移至自托管钱包，通常被视为长期持有的稳定信号。
这一巨鲸增持与交易所余额下降的双重趋势，进一步加剧了比特币的流动性紧缩。供应端的持续压缩配合机构需求的不断增长，可能成为推动比特币价格发现的重要动力。